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2023年铜冠金源期货铅年报:弹性有望释放 但难改震荡走势

宏观面看,2023年上半年欧美加息放缓预期增强,至下半年加息或迎来转向。不过,欧美经济下行压力也将逐步强化。国内防疫政策优化及地产政策底出现后,经济有望修复。供应端看,2023年国内外铅矿新增产能均有限,铅矿供应紧张格局较今年略有缓解,但难言宽松,内外加工费或维持低位。不过通过进口银铅矿及含铅物料可弥补矿端供应不足及修复利润,叠加新增产能及闲置产能释放,预计原生铅产量同比小增。再生铅方面,新增产能投放依旧较多,行业已进入产能过剩期,竞争加剧。且原料废旧电瓶难改供应紧张格局,价格坚挺下将继续侵蚀炼厂利润,或限制产能释放节奏,但考虑到总产能维持增势,叠加防疫政策优化后疫情冲击将减弱,供应或呈现稳中有增。需求端看,海外经济下行压力预期较强,拖累汽车等消费领域,制约铅消费。国内看,电动自行车电池需求将继续受益于新旧国标过渡期,汽车启动电池消费或寄希望于减税等政策能否延续,不过电动自行车及汽车保有量逐年增加将继续贡献不错的置换需求,同时,储能板块铅蓄电池使用增加,也将带来一定增量。总的看,海外需求预期回落,国内出口预期回落,但内需或保持一定增量。整体来看,海外流动性压力驱缓,美元压制减弱,但经济

2023年铜冠金源期货铅年报:供需小幅过剩,震荡区间或扩大

宏观面看,2023年上半年欧美加息放缓预期增强,至下半年加息或迎来转向。不过,欧美经济下行压力也将逐步强化。国内防疫政策优化及地产政策底出现后,经济有望修复。供应端看,2023年国内外铅矿新增产能均有限,铅矿供应紧张格局较今年略有缓解,但难言宽松,内外加工费或维持低位。不过通过进口银铅矿及含铅物料可弥补矿端供应不足及修复利润,叠加新增产能及闲置产能释放,预计原生铅产量同比小增。再生铅方面,新增产能投放依旧较多,行业已进入产能过剩期,竞争加剧。且原料废旧电瓶难改供应紧张格局,价格坚挺下将继续侵蚀炼厂利润,或限制产能释放节奏,但考虑到总产能维持增势,叠加防疫政策优化后疫情冲击将减弱,供应或呈现稳中有增。需求端看,海外经济下行压力预期较强,拖累汽车等消费领域,制约铅消费。国内看,电动自行车电池需求将继续受益于新旧国标过渡期,汽车启动电池消费或寄希望于减税等政策能否延续,不过电动自行车及汽车保有量逐年增加将继续贡献不错的置换需求,同时,储能板块铅蓄电池使用增加,也将带来一定增量。总的看,海外需求预期回落,国内出口预期回落,但内需或保持一定增量。

2022年下半年铜冠金源期货铅半年报:伦铅震荡重心下移 沪铅安心宽幅震荡

上半年伦铅呈现震荡重心下移的走势,主要可以分为两个阶段。第一个阶段:年初至5月中旬,期间在2200-2700美元/吨区间震荡运行。因俄乌冲突带动能源价格大涨,市场担忧供给端受冲击,铅价表现偏强。且在3月中旬,在伦镍逼仓带动下,刷新近年新高点至2700美元/吨,逼仓反转后快速回落至2250美元/吨附近。同时,美联储3月开启加息周期,也限制了铅价上行动力。第二阶段:5月中旬至6月底,期价震荡重心下移至区间1900-2200美元/吨。美联储激进加息下,引发对全球经济衰退担忧。同时,二季度欧洲地区进入天然气消费淡季,能源扰动担忧放缓,铅价震荡回落,截止至6月30日,伦铅收至1921.5美元/吨,较年初跌幅达16.4%。 沪铅走势相对平稳,主要运行区间在14500-16500元/吨。年初至5月中旬,期价围绕15500元/吨震荡,其中3月中旬跟随伦铅刷新年内高点至16465元/吨。5月中旬至6月底,期价围绕万五一线震荡,截止至6月30日,期价收至15280元/吨,较年初跌幅达0.68%。

2022年金瑞期货铅年报:再生铅增产新周期 铅价偏弱运行

核心观点Core ideaJINRUI FUTURES*2021市场回顾:供需均在恢复,市场维持矿紧锭松,由于疫情节奏差导致海内外需求复苏节奏不同,供需错配令铅在内外市场表现严重分化,中国在2021年通过大幅出口转移过剩压力。*精矿结构性短缺有望缓解:2022年疫情对矿端市场干扰在下降,在
2021-12-23 08:51:58 金瑞期货 铅年报 铅价分析

2022年铜冠金源期货铅年报:供需面仍过剩 铅价难言乐观

2022年预计海外铅矿产量预计维持温和增长,国内产量或维持平稳,全球铅矿产量增速在3%左右,增速小幅放缓。2022年后期,海外待投产项目减少,全球矿端投产周期或步入尾声。国内原生铅新增产能投放有限,预计年度产量小幅增长。再生铅产能投放周期中,叠加今年年底投产产能继续释放,预计再生铅产量增量在30-35万吨。需求端来看,国内终端电动车及基站板块预计延续向好,同时汽车板块在芯片缓解的带动下,有望逐

2021年铜冠金源期货铅半年报-供需矛盾不突出,或难打破宽幅震荡

●上半年海外疫情超预期,尤其是印度及秘鲁,全球铅矿产量恢复量偏低。国内受内蒙古能耗管控、云南限电及新资源税费影响,铅矿产出也略低于市场预期。下半年国内外铅矿产出有望温和回升,但国内供应偏紧的局面或难扭转。上半年国内原生铅产出较平稳,下半年产量同比及环比或呈现温和抬升,预计年度增量20万吨。再生铅方面,上半年产量及总产能同比均大幅增加,下半年产量释放量及节奏仍受利润主导,总体看伴随着部分新产能将继续

2021年金瑞期货铅半年报:累库进程放缓 铅价高位波动加剧

文章来源/金瑞期货研究所撰稿人/罗平(F3001801,Z0010512)电话/ 0755-83526480核心观点Core ideaJINRUI FUTURES*上半年铅市:TC极低和比价极低,主要源自海内外疫情影响导致的供需错配差,以及海外资金和市场情绪的推升。*精矿市场:尽管海外疫情反复,但不会改变供应恢复大趋势,下半年全球铅精矿市场供应环比增长14%,矿端需求增长4%,预计市场由短缺开始转
2021-07-06 09:17:26 金瑞期货 铅年报 铅价分析

2021年申银万国期货铅半年报:价格弱势区间 建议选择参与逢高抛空的机会为主

供求角度,ILZSG预计2021年铅供应增长3.6%至1208万吨,而全球铅需求将上升4.4%至1189万吨。2021年整体供需上预计将过剩19.2万吨,全球铅产业未来将保持过剩的格局一、二季度,原生和再生铅供应保持稳定增长,虽然中间有环保和限电干扰,但整体产量依然保持增长。下半年预计再生铅产量释放速度加快。需求端,目前终端消费季节性淡季延续,蓄电池生产企业成品库存超过30天。三季度消费旺季预计会减缓库存压力,但下半年整体过剩格局依然维持不变,建议保值者中线参与逢高抛空机会。预计价格主要运行区间:LME铅1970-2270美元,SHFE铅14100-16100元。

2021年铜冠金源期货铅年报:铅市供过于求,期价维持低位运行

●2020年疫情导致全球铅矿产出低于预期,2021年产量环比回升预期较强,供应将重回小幅过剩,加工费维持在偏高水平。国内原生铅炼厂对铅矿依存度降低,原料供应紧而不缺,产量整体维持稳定抬升,另2021年存部分新增产能,产量预计维持增加态势。近年国内供应增量主要在再生铅板块,据悉2021年仍有约100万吨新产能计划投放。不过企业供应弹性较大,废旧电瓶供给及企业利润变化或左右产能释放节奏。●需求端来看,

2020年金瑞期货铅半年报:市场紧平衡 铅价宽幅震荡加剧

价格走势特征及逻辑。上半年铅价走势先抑后扬,呈现V型反转,铅价走势一方面体现疫情影响下供应缩减大于需求缩减的阶段性错配,另一层面来自宽松货币政策下的宏观风险偏好走高的驱动。利润刺激原生铅产量持续恢复。下半年海外矿山受疫情干扰下降,精矿市场自7月后将转宽松,中国从上半年短缺6万吨转下半年过剩9万吨,精矿加工费有望回升
2020-07-21 09:04:37 金瑞期货 铅半年报 铅价分析

2020年云晨期货铅半年报

2020年云晨期货铅半年报
2020-06-29 12:22:01 铅半年报 云晨期货 铅价分析

2019年铜冠金源期货铅锌半年报:冶炼产能瓶颈打破,锌价跌势暂难言底

基本面看,随着过去两年新投产的几个大型锌矿项目产能的进一步释放,锌矿供应稳步增加;精炼锌方面,由于加工费居高不下,国内锌冶炼厂开工动力十足,随着环保政策影响减弱,以及部门炼厂搬迁结束,整体开工率有望进一步上升,国内精炼锌供应预计宽松。在下半年国内供应回升的确定性增加同时,国内锌的下游消费继续转淡,无论是初级消费镀锌和压铸合金,还是终端消费房地产以及汽车需求都难以令人满意。预计下半年国内库存将逐步升高,供需整体仍以过剩为主。预计2019年下半年,国内锌价重心将大概率继续下移,后续行情或将在加工费的博弈当中展开

2019年一德期货铅半年报

2019 年下半年,中美贸易摩擦或将有机会出现缓和,三季度也将迎来传统的季节性消费旺季,行情或有短期修复,但在供大于求的局面,价格波动重心将会进一步下移,操作建议上以逢高沽空为主,波动区间[15000,17000],关注环保扰动
2019-07-08 10:29:30 铅半年 铅价分析 一德期货

2024年12月13日LME电子盘伦铅(23:00)最新1997下跌8.5【期铅实时行情】

2024年12月13日LME电子盘3月期铅开盘报2005,北京时间23:00最新价1997下跌8.5或0.42%名称最新涨跌额涨跌幅今开最高最低昨结成交量持仓量时间伦锌电33096.521.5+0.70%3081.53120.03060.53075.00023:00伦铝电32601.52.0+0.08%2602.02618.02586.02599.50023:00伦铅电31997.0-8.5-0.

2024年12月13日LME电子盘伦铅(22:00)最新1998下跌7.5【期铅实时行情】

2024年12月13日LME电子盘3月期铅开盘报2005,北京时间22:00最新价1998下跌7.5或0.37%名称最新涨跌额涨跌幅今开最高最低昨结成交量持仓量时间伦锌电33096.521.5+0.70%3081.53120.03060.53075.00022:00伦铝电32603.54.0+0.15%2602.02618.02586.02599.50022:00伦铜电39078.0-13.5-0

2024年12月13日LME电子盘伦铅(21:00)最新2001.5下跌4【期铅实时行情】

2024年12月13日LME电子盘3月期铅开盘报2005,北京时间21:00最新价2001.5下跌4或0.20%名称最新涨跌额涨跌幅今开最高最低昨结成交量持仓量时间伦锌电33115.040.0+1.30%3081.53120.03060.53075.00021:00伦铝电32609.09.5+0.37%2602.02618.02586.02599.50021:00伦铜电39110.018.5+0.

2024年12月13日LME电子盘伦铅(20:00)最新2003.5下跌2【期铅实时行情】

2024年12月13日LME电子盘3月期铅开盘报2005,北京时间20:00最新价2003.5下跌2或0.10%名称最新涨跌额涨跌幅今开最高最低昨结成交量持仓量时间伦锌电33114.539.5+1.28%3081.53120.03060.53075.00020:00伦铝电32611.011.5+0.44%2602.02618.02586.02599.50020:00伦锡电329550.016.0+

2024年12月13日LME电子盘伦铅(18:00)最新2004下跌1.5【期铅实时行情】

2024年12月13日LME电子盘3月期铅开盘报2005,北京时间18:00最新价2004下跌1.5或0.07%名称最新涨跌额涨跌幅今开最高最低昨结成交量持仓量时间伦锌电33101.526.5+0.86%3081.53117.03060.53075.00018:00伦铝电32599.50.00.00%2602.02610.02586.02599.50018:00伦铅电32004.0-1.5-0.0

2024年12月13日LME电子盘伦铅(16:00)最新1998.5下跌7【期铅实时行情】

2024年12月13日LME电子盘3月期铅开盘报2005,北京时间16:00最新价1998.5下跌7或0.35%名称最新涨跌额涨跌幅今开最高最低昨结成交量持仓量时间伦锌电33088.513.5+0.44%3081.53096.53060.53075.00016:00伦锡电329655.0121.0+0.41%29505.029655.029440.029534.00016:00伦镍电316190.

2024年12月13日LME电子盘伦铅(15:00)最新2000.5下跌5【期铅实时行情】

2024年12月13日LME电子盘3月期铅开盘报2005,北京时间15:00最新价2000.5下跌5或0.25%名称最新涨跌额涨跌幅今开最高最低昨结成交量持仓量时间伦锌电33092.517.5+0.57%3081.53096.53060.53075.00015:00伦锡电329580.046.0+0.16%29505.029580.029440.029534.00015:00伦铜电39096.04
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