库存上，上周五LME库存增加50吨，上期所周度库存减少10570吨。货成交上，原生铅与再生铅炼厂低价惜售，市场流通货源不多，持货商继续高升水出货，同时下游维持以刚需采购，散单市场成交量仍较有限。供应端来看，再生铅企业受原料偏紧影响，上周再生铅开工率微升至23%，环比上涨1.7%。需求方面，铅蓄电池需求释放告一段落，由于海外疫情蔓延影响，铅蓄电池企业担忧订单受影响，目前部分企业已出现累库的情况，部分铅蓄电池企业下调开工率，影响铅需求。综合而言，周末海外疫情继续蔓延，美国确诊病例数快速上升，疫情全球蔓延引发恐慌未减，美国经济刺激方案未通过，原油等风险资产再度下挫，有色金属将承压，铅价将受拖累，此外国内铅蓄电池企业基本复工，海外疫情蔓延，出口订单疲软，需求复苏支撑高一段落，而供应端原生铅及再生铅开工率回升，供应压力仍在，短期铅价将延续偏弱运行。操作上建议短期维持偏空思路。
