【市场信息】：上海市场金沙铅14525-14555元/吨，对沪期铅2004合约升水20-50元/吨报价；南方铅14545-14555元/吨，对沪期铅2004合约升水40-50元/吨报价；广东市场南华铅14435元/吨，对SMM1#铅均价贴水40元/吨报价。河南地区豫光等冶炼厂以长单为主，金利铅14550元/吨，对SMM1#铅网均价升水75元/吨报价, 万洋14550元/吨，对SMM1#铅网均价升水75元/吨。
【投资逻辑】：3月原生铅除个别炼厂检修其余将恢复至节前生产水平。前期再生铅受疫情蔓延导致废旧铅蓄电池采购受阻，因此其生产恢复的节奏较慢，但由于当下国内疫情好转，再生铅企业复工出现回暖。从下游企业的复工来看，随着疫情逐渐有所控制，铅酸电池受利润及电池提价推动回升较快，大型铅蓄电池企业基本复工，开工率环比走高，带动铅消费。
【投资策略】：择机以逢高布局空单思路为宜。关注再生铅生产恢复情况和海外疫情影响。
