基本面看，随着过去两年新投产的几个大型锌矿项目产能的进一步释放，锌矿供应稳步增加；精炼锌方面，由于加工费居高不下，国内锌冶炼厂开工动力十足，随着环保政策影响减弱，以及部门炼厂搬迁结束，整体开工率有望进一步上升，国内精炼锌供应预计宽松。在下半年国内供应回升的确定性增加同时，国内锌的下游消费继续转淡，无论是初级消费镀锌和压铸合金，还是终端消费房地产以及汽车需求都难以令人满意。预计下半年国内库存将逐步升高，供需整体仍以过剩为主。预计2019年下半年，国内锌价重心将大概率继续下移，后续行情或将在加工费的博弈当中展开
