金瑞期货-铅业行情

2021年02月08日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：再生铅排产不确定下节后市场累库幅度。我们的观点：近期海外大幅去库，不排除显性库存隐形化。国内再生低利润且放假较多，现货升水小幅偏紧，春节假期临近，物流暂缓，社会库存向炼厂转移。我们预计今年春节累库幅度或低于往年，受各地疫情管控影响，节后再生或因原料因素持较低开工水平，而铅蓄企业也面临淡季开工下降制约。2月基本面供需两弱，节后面临季节性累库，沪铅

2021-02-08 08:58:49 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年02月05日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：终端年前补库预期与实际累库进度差异。我们的观点：近期市场对流动性收紧担忧重燃，美元指数在90上方企稳，疫情严重部分国家封锁举措加码，经过前几日调整，隔夜市场风险情绪有所缓和，基本金属小幅收涨，伦铅库存持续下滑。国内外近期去库明显，我们观察到近两周海外市场去库超过3万吨，而现货升水暂无明显改善，是否转为真实消费不明，不排除后期库存以交仓形式再现。

2021-02-05 09:03:01 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年02月04日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：终端年前补库预期与实际累库进度差异。我们的观点：近期市场对流动性收紧担忧重燃，美元指数在90上方企稳，疫情严重部分国家封锁举措加码，经过前几日调整，隔夜市场风险情绪有所缓和，基本金属小幅收涨，伦铅库存持续下滑。国内外近期去库明显，我们观察到近两周海外市场去库超过3万吨，而现货升水暂无明显改善，是否转为真实消费不明，不排除后期库存以交仓形式再现。

2021-02-04 09:00:16 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年02月03日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：终端年前补库预期与实际累库进度差异。我们的观点：近期市场对流动性收紧担忧重燃，美元指数在90上方企稳，疫情严重部分国家封锁举措加码，铅价回落。国内外近期去库明显，我们观察到近两周海外市场去库超过3万吨，而现货升水暂无明显改善，是否转为真实消费不明，不排除后期库存以交仓形式再现。对于国内，部分再生铅企业提前放假，去库更多是由下游提前节前备库引发，

2021-02-03 09:00:19 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年02月02日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：终端年前补库预期与实际累库进度差异。我们的观点：近期市场对流动性收紧担忧重燃，美元指数在90上方企稳，疫情严重部分国家封锁举措加码，铅价表现为冲高回落。国内外近期去库明显，我们观察到近两周海外市场去库超过3万吨，而现货升水暂无明显改善，是否转为真实消费不明，不排除后期库存以交仓形式再现。对于国内，部分再生铅企业提前放假，去库更多是由下游提前节前

2021-02-02 08:54:20 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年02月01日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：终端年前补库预期与实际累库进度差异。我们的观点：近期市场对流动性收紧担忧重燃，美元指数在90上方企稳，疫情严重部分国家封锁举措加码，铅价上周表现为冲高回落。国内外近期去库明显，我们观察到近两周海外市场去库超过3万吨，而现货升水暂无明显改善，是否转为真实消费不明，不排除后期库存以交仓形式再现。对于国内，部分再生铅企业提前放假，去库更多是由下游提前

2021-02-01 08:58:24 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年01月29日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：终端年前补库预期与实际累库进度差异。我们的观点：隔夜欧美股市企稳，美元下跌，金属市场悲观情绪有所修复。近期最为明显特征是海内外库存均表现为大幅下降，伦铅库存降至10.4万吨，本周国内预计仍表现小幅去库，现货因再生提前放假因素坚挺，近期多升水，国内去库更多是由于铅蓄企提前备库所致，对短期铅价有支撑。我们预计今年春节累库幅度或低于往年，受各地疫情管

2021-01-29 09:06:35 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年01月28日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：终端年前补库预期与实际累库进度差异。我们的观点：隔夜基本金属整体走低，美元指数走强，市场风险情绪一定程度回落，伦铅下跌2.4%至2028美元。近期最为明显特征是海内外库存均表现为大幅下降，伦铅库存降至10.7万吨。对于国内，现货升水持续坚挺，近期多升水，国内去库更多是由于铅蓄企提前备库所致，对短期铅价有支撑。我们预计今年春节累库幅度或低于往年，

2021-01-28 09:02:40 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年01月27日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：终端年前补库预期与实际累库进度差异。我们的观点：本周铅价连续反弹，近期最为明显特征是海内外库存均表现为大幅下降。对于国内，现货升水持续坚挺，近期多升水，国内去库更多是由于铅蓄企提前备库所致，对短期铅价有支撑。我们预计今年春节累库幅度或低于往年，受各地疫情管控影响，再生或因原料因素维持较低开工水平，而部分大型蓄企不放假，不排除未来可能面临阶段性供

2021-01-27 09:00:43 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年01月26日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：终端年前补库预期与实际累库进度差异。我们的观点：隔夜基本金属多数上扬，伦铅涨幅1%收于2066美元。近期最为明显特征是海内外库存均表现为大幅下降。对于国内，现货升水持续坚挺，近期多升水30-50元/吨，国内去库更多是由于铅蓄企提前备库所致，对短期铅价有支撑。我们预计今年春节累库幅度或低于往年，受各地疫情管控影响，再生或因原料因素维持较低开工水平

2021-01-26 09:02:46 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年01月25日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：终端年前补库预期与实际累库进度差异。我们的观点：因美元指数回至90一线，伦铅围绕2000美元震荡偏强。上周海内外库存均表现为大幅下降。对于国内，现货升水持续坚挺，去库更多是由于铅蓄企提前备库所致，对短期铅价有支撑。我们预计今年春节累库幅度或低于往年，受各地疫情管控影响，再生或因原料因素维持较低开工水平，而部分大型蓄企不放假，不排除未来可能面临阶

2021-01-25 08:54:50 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年01月22日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：终端年前补库预期与实际消费力度差异。我们的观点：本周期货交仓后仓单流出，出库显著，主因下游春节不放假的备库所致，也给予了短期铅价较强支撑，国内铅价反弹。近期国内现货升水小幅抬升，一方面是铅厂提前放假再生铅偏紧，低利润水平下再生贴水快速缩窄；另一方面是各地疫情管控因素下游年前补库节奏提前。市场基本交易完短期累库逻辑，短期国内外相继小幅去库，年前补

2021-01-22 09:03:01 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年01月21日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：终端年前补库预期与实际消费力度差异。我们的观点：昨日期货仓单出库超过1万吨，主因下游春节不放假的备库所致，也给予了短期铅价较强支撑，国内铅价反弹。近期国内现货升水小幅抬升，一方面是铅厂提前放假再生铅偏紧，低利润水平下再生贴水快速缩窄；另一方面是各地疫情管控因素下游年前补库节奏提前。市场基本交易完短期累库逻辑，上周国内外相继小幅去库，期货近端走强

2021-01-21 09:02:04 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年01月20日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。**短期矛盾：**终端年前补库预期与实际消费力度差异。我们的观点：近期国内现货升水小幅抬升，一方面是铅厂提前放假再生铅偏紧，低利润水平下再生贴水快速缩窄；另一方面是各地疫情管控因素下游年前补库节奏提前。随着2101合约交割完成，市场基本交易完短期累库逻辑，上周国内外相继小幅去库，期货近端走强现小幅back结构,年前补库预期或对短期价格有较强支撑，预计沪铅

2021-01-20 09:02:08 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年01月19日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：终端年前补库预期与实际消费力度差异。我们的观点：近期国内现货升水小幅抬升，一方面是铅厂提前放假再生铅偏紧，低利润水平下再生贴水快速缩窄；另一方面是各地疫情管控因素下游年前补库节奏提前。随着2101合约交割完成，市场基本交易完短期累库逻辑，上周国内外相继小幅去库，期货近端走强现小幅back结构,年前补库预期或对短期价格有较强支撑，预计沪铅波动区间

2021-01-19 08:58:12 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年01月15日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：经济复苏预期与市场累库压力博弈。我们的观点：周初铅价下跌更多交易短期过剩，临近交割近两万吨的交仓量反应了市场供大于求的矛盾仍未缓解，短期来看，市场交易完过剩预期，近两日现货市场贴水收窄，且再生成本支撑进一步增强，年前补库预期成主导。我们预期后期金属品种走势分化进一步加剧，金融属性偏强的金属受宏观乐观情绪提振更多，但铅消费集中且用途较单一，预计难

2021-01-15 09:06:25 铅早报铅价分析金瑞期货

1月14日金瑞期货铅早评

　　中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。　　短期矛盾：经济复苏预期与市场累库压力博弈。　　我们的观点：周初铅价下跌更多交易短期过剩，临近交割近两万吨的交仓量反

2021-01-14 09:50:26 铅早评铅价分析金瑞期货

1月13日金瑞期货铅早评

　　中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。　　短期矛盾：经济复苏预期与市场累库压力博弈。　　我们的观点：本周铅价急跌，一方面是宏观风险情绪回落导致股市商品整体下

2021-01-13 09:42:14 铅早评铅价分析金瑞期货

1月12日金瑞期货铅早评