金瑞期货-铅业行情

2021年03月15日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：流动性宽松与铅市短期供大于求的矛盾。我们的观点：短期来看，海内外交仓利空兑现，价格是否企稳有待进一步验证，且不排除后期海外库存大幅波动。对于国内，供需端恢复使得后续累库节奏或放缓，且大型原生炼厂检修预期较强，再生铅较之原生铅贴水已快速收窄至50元，成本支撑进一步显现，3月交仓后炼厂库存压力缓解，我们预计沪铅短期向下调整空间相对有限，策略上关注资

2021-03-15 09:02:17 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年03月12日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：流动性宽松与铅市短期供大于求的矛盾。我们的观点：昨日LME铅库存大幅增长2万吨至11.57万吨，集中交仓也显示了前期快速去库并非消费实质性转好，隐形库存再度转为显性。国内社会库存水平近6万吨，铅市场供过于求矛盾相对突出。3月大幅交仓预期，厂库库存显性化，令价格承压。铅因金融属性弱于其他品种导致价格大幅上行困难，交易角度市场更多是将铅作为空头配置

2021-03-12 09:02:28 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年03月11日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：流动性宽松与铅市短期供大于求的矛盾。我们的观点：隔夜美债收益率和美元指数回落，美国股市好转，但商品市场情绪仍有待修复。伦铅持续下行至1942美元。上周社会库存大增1.1万吨至5.8万吨水平，国内短期供过于求矛盾相对突出，3月大幅交仓预期，厂库库存显性化，令价格承压。铅因金融属性弱于其他品种导致价格大幅上行困难，交易角度市场更多是将铅作为空头配置

2021-03-11 09:02:32 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年03月09日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：流动性宽松与铅市短期供大于求的矛盾。我们的观点：宏观层面较大起伏，美债收益率强劲反弹冲击股市债市，伦铅回调至2000美元一线。上周社会库存大增1.1万吨至5.8万吨水平，国内短期供过于求矛盾相对突出，3月大幅交仓预期，厂库库存显性化，令价格承压。铅因金融属性弱于其他品种导致价格大幅上行困难，交易角度市场更多是将铅作为空头配置与其他品种进行对冲，

2021-03-09 09:04:39 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年03月08日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：流动性宽松与铅市短期供大于求的矛盾。我们的观点：宏观层面较大起伏，美债收益率强劲反弹冲击股市债市，伦铅回调至2000美元一线。上周社会库存大增1.1万吨至5.8万吨水平，国内短期供过于求矛盾相对突出，3月大幅交仓预期，厂库库存显性化，令价格承压。铅因金融属性弱于其他品种导致价格大幅上行困难，交易角度市场更多是将铅作为空头配置与其他品种进行对冲，

2021-03-08 09:06:44 铅早评铅价分析金瑞期货

3月7日金瑞期货铅周报

铅价在近期波动中率先下跌，表现弱于其他品种，我们从品种特性及基本面供需来对后续价格做个研判。对于铅精矿原料，矿不会成为铅价后期驱动主要矛盾，但短期阶段性表现相对突出，

2021-03-07 18:52:02 铅周报铅价分析金瑞期货

2021年03月05日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：流动性宽松与铅市短期供大于求的矛盾。我们的观点：隔夜美元指数强劲反弹，且基本金属走势近期波动加大。铅市短期矛盾在累库后的交仓预期，节后铅市累库明显，当前国内社会库存及厂库库存合计超过8万吨，根据调研了解3月期货交仓意愿或超过2.5万吨，这部分厂库库存显性化，或令价格短期承压。铅因金融属性弱于其他品种导致价格大幅上行困难，交易角度市场更多是将铅作

2021-03-05 09:08:54 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年03月04日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：流动性宽松与铅市短期供大于求的矛盾。我们的观点：市场情绪有所修复，但金属走势差异化加大，随着再生原生铅价差收窄，铅价低位修复。铅市短期矛盾在累库后的交仓预期，节后铅市累库明显，当前国内社会库存及厂库库存合计超过8万吨，根据调研了解3月期货交仓意愿或超过2.5万吨，这部分厂库库存显性化，或令价格短期承压。铅因金融属性弱于其他品种导致价格大幅上行困

2021-03-04 09:16:58 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年03月03日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：流动性宽松与铅市短期供大于求的矛盾。我们的观点：市场情绪有所修复，但金属走势差异化加大，随着再生原生铅价差收窄，铅价低位反弹。铅市短期矛盾在累库后的交仓预期，节后铅市累库明显，当前国内社会库存及厂库库存合计超过8万吨，根据调研了解3月期货交仓意愿或超过2.5万吨，这部分厂库库存显性化，或令价格短期承压。铅因金融属性弱于其他品种导致价格大幅上行困

2021-03-03 09:09:02 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年03月02日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：流动性宽松与铅市短期供大于求的矛盾。我们的观点：隔夜市场情绪有所修复，但金属走势差异化加大，铅价偏弱。铅市短期矛盾聚焦节后的交仓，根据季节性规律，节后铅市累库明显，当前国内社会库存及厂库库存合计超过8万吨，根据调研了解3月期货交仓意愿或超过2.5万吨，这部分厂库库存显性化，或令价格短期承压。铅因金融属性弱于其他品种导致价格大幅上行困难，交易角度

2021-03-02 09:01:41 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年03月01日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：流动性宽松与铅市短期供大于求的矛盾。我们的观点：随着美元指数大幅反弹，伦铅高位回落。铅市场短期矛盾聚焦节后的交仓，根据季节性规律，节后铅市累库明显，当前国内社会库存及厂库库存合计超过8万吨，根据调研了解3月期货交仓意愿或超过2.5万吨，这部分厂库库存显性化，或令价格短期承压。铅因金融属性弱于其他品种导致价格大幅上行困难，交易角度市场更多是将铅作

2021-03-01 09:01:40 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年02月26日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：流动性宽松与铅市短期供大于求的矛盾。我们的观点：近期金属品种内部强弱分化加剧。从相对价值来看，由于铅基本面弱势且金融属性弱于其他金属，反弹力度较弱，在宏观流动性充裕背景下，金属整体偏强氛围暂未转向，铅基于基本面弱势，市场将其作为空头对冲品种更多。节后铅市场季节性累库，今年春节前再生企业原料备库水平好于去年同期，这意味着春节后国内出现供需错配的可

2021-02-26 09:06:43 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年02月25日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：流动性宽松与铅市短期供大于求的矛盾。我们的观点：隔夜基本金属整体反弹，铅价小幅反弹。从相对价值来看，由于铅基本面弱势且金融属性弱于其他金属，反弹力度较弱，在宏观流动性充裕背景下，金属整体处于偏强氛围，铅基于基本面弱势，市场将其作为空头对冲品种更多。节后铅市场季节性累库，今年春节前再生企业原料备库水平好于去年同期，这意味着春节后国内出现供需错配的

2021-02-25 09:00:46 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年02月24日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：流动性宽松与铅市短期供大于求的矛盾。我们的观点：宏观层面市场乐观情绪回落，流动性风向标比特币出现大幅下跌，近期涨幅较大的金属板块出现整体回调，伦铅跌幅1.94%。节后铅市场季节性累库，今年春节前再生企业原料备库水平好于去年同期，这意味着春节后国内出现供需错配的可能性较低，铅市场短期仍供大于求。本周铅价在资金推动下测试万六整数关口高位，价格呈现冲

2021-02-24 08:58:50 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年02月23日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：流动性宽松与铅市短期供大于求的矛盾。我们的观点：全球流动性宽裕下市场风险偏好上升，带动以铜为代表的基本金属大幅上涨，伦铅上行至两年来高点，沪铅涨幅偏小较为被动，由于金融属性弱于其他品种，其基本面定价更多。节后铅市场季节性累库，今年春节前再生企业原料备库水平好于去年同期，这意味着春节后国内出现供需错配的可能性较低，铅市场短期仍供大于求。本周铅价在

2021-02-23 09:12:53 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年02月22日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：流动性宽松与铅市短期供大于求的矛盾。我们的观点：全球流动性宽裕下市场风险偏好上升，带动以铜为代表的基本金属大幅上涨，伦铅上行至两年来高点，沪铅涨幅偏小较为被动，由于金融属性弱于其他品种，其基本面定价更多。节后铅市场季节性累库，今年春节前再生企业原料备库水平好于去年同期，这意味着春节后国内出现供需错配的可能性较低，铅市场短期仍供大于求。在弱势基本

2021-02-22 08:56:57 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年02月19日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：再生铅排产不确定下节后市场累库幅度。我们的观点：从昨日国内开市后表现来看，市场情绪偏乐观，伦铅为2019年12月以来新高，沪铅节后补涨。基本面层面，伦铅库存持续下降，海外大幅去库不排除显性库存隐形化。对于2月从基本面角度或延续供需双弱的观点，受制于物流因素导致的节后累库或在炼厂库存大增上得以显现，根据我们调研，节后炼厂库存增幅与去年同期无大的差

2021-02-19 09:00:08 铅早评铅价分析金瑞期货

2021年02月18日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：再生铅排产不确定下节后市场累库幅度。我们的观点：国内春节假期期间，美国积极财政刺激政策预期强劲，美元指数回落，伦铅跟随其他金属表现强势，最高触及2145美元，为2019年12月以来新高。基本面层面，伦铅库存持续下降至当前9万吨附近，海外大幅去库不排除显性库存隐形化。对于2月从基本面角度或延续供需双弱的观点，受制于物流因素导致的节后累库或在炼厂库

2021-02-18 09:08:12 铅早评铅价分析金瑞期货

2月17日金瑞期货铅日评

假期间外盘走势概述：春节期间，海外股市及大宗商品价格多数上涨，伦铅整体维持震荡偏强。LME铅价最高上行至2145美元，刷新2019年12月以来高点，假期涨幅1.5%。假期宏观及产业变化：市

2021-02-17 17:14:37 铅日评铅价分析金瑞期货

2021年02月10日金瑞期货铅早评

中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响短期矛盾：再生铅排产不确定下节后市场累库幅度我们的观点：近期海外大幅去库，不排除显性库存隐形化。国内再生低利润且放假较多，现货升水小幅偏紧，春节假期临近，物流暂缓，社会库存向炼厂转移。我们预计今年春节累库幅度或低于往年，受各地疫情管控影响，节后再生或因原料因素持较低开工水平，而铅蓄企业也面临淡季开工下降制约。2月基本面供需两弱，节后面临季节性累库，沪铅短期

2021-02-10 08:56:42 铅早评铅价分析金瑞期货

品名	均价	涨跌	日期
长江有色铅价			1-1
上海现货铅价			1-1
南储华南铅价			1-1
上海华通铅价			1-1
上海期货铅价	收盘:		1-1
LME场内铅价	--	--	--
LME电子盘铅价	收盘:($)		1-1
LME官方铅价	结算:($)		1-1

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