供应端,国内铅矿供应开始呈现紧张态势,铅冶炼厂因自身冶炼原料库存尚可,加之部分原生铅冶炼厂可依靠拆解废旧铅酸蓄电池作为补充,TC下跌表现相对平缓;原生铅供应稳定,暂未有因为矿的问题减产的企业,再生铅企业随着利润提升,企业开工意愿强烈,所以供应端压力较大,唯一风险在于废电瓶的供应问题。消费端,铅蓄电池市场终端消费暂无较大改善,电动自行车及汽车蓄电池企业普遍对成品电池实施促销,而经销商库存转嫁有限,加之对后市消费不抱乐观预期,即使是在促销背景下,经销商亦多是按需采购,尤其是电动自行车蓄电池企业库存水平普遍偏。目前供应预期增量犹在,铅市整体仍偏空,但库存低位或有支撑,陷入震荡,等待库存拐点,可重新介入空单。