南华期货-铅业行情

5月20日南华期货铅周报

中央环保专项督查组已进驻江西、广东等地，其中，广东地区小型再生铅炼厂影响较大，加之市场行情不好，约影响还原铅产量100-200 吨/天。长期来看，铅下游需求受到电动车新国标和通信基站由铅蓄电池向梯次锂电转换的影响，难有起色，长线建议逢高空为主

2019-05-20 10:30:13 铅周报铅价分析南华期货

4 月和 5 月正值传统消费淡季，加之 4 月 15 日电动车新国标实行，蓄电池市场消费低迷，进一步拖累铅需求，节前蓄企开工率普遍在50-60%。同时，部分蓄企因库存压力较大，于五一期间放假 2-7 天不等，而铅冶炼企业生产基本正常，节后市场预计有累库情况，或使铅价继续承压走弱；但 5 月部分原生铅炼厂计划检修，预计影响铅供应2-3 万吨，铅价下方万六关口支撑依然有效。长期来看，铅下游需求受到电动车新国标和通信基站由铅蓄电池向梯次锂电转换的影响，难有起色，长线建议逢高空为主

2019-05-13 10:33:48 铅周报铅价分析南华期货

4月29日南华期货铅周报

铅价受到宏观面波动影响较小。基本面看，矿短供应恢复性增长，但整体仍显偏紧。原生铅方面，供应输出稳定，预计散单主流报价偏向于贴水交易，而持货贸易商，随着消费走弱，出货情绪逐步提升，国产铅普通品牌升水存在走低的可能；再生铅方面，废电瓶贸易商因考虑到资金流动问题，挺价情绪稍缓，还原铅炼厂亏损情况得到缓解，但中、小规模炼厂开工率依旧较低，市场整体供应量有限，再生精铅报至对 SMM1#铅均价贴水 50 元/吨附近；下游蓄电池市场消费清淡，部分企业或考虑下调开工率，长期需求来看也受到电动车新国标和通信基站由铅蓄电池向梯次锂电转换的影响，难有起色。综合来看，沪铅长期需求仍然弱势，长线建议逢高空为主

2019-04-29 10:31:41 铅周报铅价分析南华期货

4月22日南华期货铅周报：需求为弱，长线看空

铅价受到宏观面波动影响较小。基本面看，矿短供应恢复性增长，但整体仍显偏紧。原生铅方面，供应输出稳定，预计散单主流报价偏向于贴水交易，而持货贸易商，随着消费走弱，出货情绪逐步提升，国产铅普通品牌升水存在走低的可能；再生铅方面，废电瓶贸易商因考虑到资金流动问题，挺价情绪稍缓，还原铅炼厂亏损情况得到缓解，但中、小规模炼厂开工率依旧较低，市场整体供应量有限，再生精铅报至对 SMM1#铅均价贴水 50 元/吨附近；下游蓄电池市场消费清淡，部分企业或考虑下调开工率，长期需求来看也受到电动车新国标和通信基站由铅蓄电池向梯次锂电转换的影响，难有起色。综合来看，沪铅长期需求仍然弱势，长线建议逢高空为主

2019-04-22 10:31:36 铅周报铅价分析南华期货

4月15日南华期货铅周报

基本面看，矿短供应恢复性增长，但整体仍显偏紧。原生铅方面，供应输出稳定，预计散单主流报价偏向于贴水交易，而持货贸易商，随着消费走弱，出货情绪逐步提升，国产铅普通品牌升水存在走低的可能；再生铅方面，在铅价止跌企稳的情况下，考虑到炼厂利润微薄，再生原生价差预计在 50-100 元/吨。需求端，4 月是消费淡季，长期来看也受到电动车新国标和通信基站由铅蓄电池向梯次锂电转换的影响，难有起色。综合来看，沪铅长期需求仍然弱势，建议逢高空

2019-04-15 10:30:31 铅周报铅价分析南华期货

3月25日华期货铅周报

基本面看，短期在原料供不应求的推动下沪铅有所支撑，矿山产能下滑增强铅精矿供应紧张的格局，同时原生炼厂原料缺口显现，存在补库需求。再生铅炼厂多挺价出货，此外，原生铅炼厂报价升水扩大，散单报价至对 SMM1#电解铅均价升水 50-100 元/吨；再生铅炼厂散单报价维持对 SMM1#电解铅均价贴水 100 元/吨；而下游蓄电池市场进入消费淡季，蓄企多按需采购。长期来看也受到电动车新国标和通信基站由铅蓄电池向梯次锂电转换的影响，难有起色。综合来看，沪铅长期需求仍然弱势，长线建议逢高空为主

2019-03-25 10:30:10 铅周报铅价分析南华期货

3月18日南华期货铅周报

基本面看，短期在原料供不应求的推动下沪铅有所支撑，原因在于铅精矿主产区内蒙古开展安全大清查，矿山产能下滑进一步增强铅精矿供应紧张的格局，同时原生炼厂原料缺口显现，存在补库需求。再生铅方面近期废电瓶价格继续坚挺，仍维持价格倒挂，下游多采购原生铅，各地环保政策有逐渐加码的迹象，再生铅供给也有偏紧的预期。下游需求方面蓄电池厂家已基本开工，但整体接货力度一般，长期来看也受到电动车新国标和通信基站由铅蓄电池向梯次锂电转换的影响，难有起色

2019-03-18 10:59:54 铅周报铅价分析南华期货

3月11日南华期货铅周报

短期沪铅受供给端影响较大，价格较为坚挺，长期需求仍然弱势，长期建议逢高空为主。

2019-03-11 10:59:51 铅周报铅价分析南华期货

3月4日南华期货铅周报

宏观乐观预期持续，提振铅价。基本面看，短期在原料供不应求的推动下沪铅难以走弱，原因在于铅精矿主产区内蒙古开展安全大清查，矿山产能下滑进一步增强铅精矿供应紧张的格局，同时原生炼厂原料缺口显现，存在补库需求。再生铅方面近期废电瓶价格继续坚挺，仍维持价格倒挂，下游多采购原生铅，各地环保政策有逐渐加码的迹象，铅冶炼行业是受关注的重点，再生铅供给也有偏紧的预期。下游需求方面蓄电池厂家已基本开工，但整体接货力度一般，长期来看也受到电动车新国标和通信基站由铅蓄电池向梯次锂电转换的影响，难有起色。综合来看，短期沪铅受供给端影响较大，叠加宏观利好支撑，价格有望继续上涨，长期需求仍然弱势

2019-03-04 11:00:07 铅周报铅价分析南华期货

2月18日南华期货铅周报

短期内铅价受中美贸易谈判利好消息影响跟随有色板块上涨。春节期间，再生铅炼厂、铅蓄电池厂停产，而原生铅炼厂稳定生产。目前由于铅价较低，中小型再生炼厂生产难有利润，预计春节后开工积极性暂时不高，整个铅供应端的量不能完全恢复，在蓄企完全恢复后，若再生原生价差仍维持在平水附近，2 月中后旬去库存是必然的，对于价格会形成一定支撑，但从技术面看重返万八平台较困难。短期内谨慎区间操作为主

2019-02-18 10:59:58 铅周报铅价分析南华期货

1月28日南华期货铅周报

基本面看，当前高纬度、高海拔地区的部分铅矿企业，受恶劣天气影响生产受限。原生铅冶炼厂稳定生产。下游消费则未见明显改善。整体看，铅精矿供应偏紧，但由于下游消费疲弱铅社会库存触底反升，当前原生与再生价差由贴 200 元/吨收窄至平水，甚至部分出现倒挂现象，但若市场成交极为清淡，即使有部分采购转向原生铅，也不会改变累库态势，沪铅上方空间有限，但临近春节谨慎操作

2019-01-28 11:00:05 铅周报铅价分析南华期货

1月21日南华期货铅周报：反弹继续，待逢高空

整体看，铅精矿供应偏紧，但由于下游消费疲弱铅社会库存触底反升，当前原生与再生价差由贴 200 元/吨收窄至平水，甚至部分出现倒挂现象，但若市场成交极为清淡，即使有部分采购转向原生铅，也不会改变累库态势，建议待有色整体反弹后介入空单

2019-01-21 11:04:38 铅周报铅价分析南华期货

1月14日南华期货铅周报

基本面看，当前高纬度、高海拔地区的部分铅矿企，受恶劣天气影响生产受限，同时进口窗口持续打开，在国内铅精矿紧张的情况下，冶炼厂采购进口矿的比例有所提升。目前国内冶炼利润维持低位，炼厂开工积极性不高，再生铅产量或进一步降低。下游消费未见明显改善。整体看，铅精矿供应偏紧，但由于下游消费疲弱铅社会库存触底反升，建议前期空单继续持有

2019-01-14 11:00:08 铅周报铅价分析南华期货

1月5日南华期货铅周报

目前国内冶炼利润贴近盈亏线水平，炼厂开工积极性不高，再生铅产量或进一步降低。下游消费持续走弱。整体看，铅精矿供应偏紧，但由于下游消费疲弱铅社会库存触底反升，沪铅高位盘整，下方支撑较强，但宏观环境不确定性加大，建议短期内多单暂时离场

2019-01-05 09:00:17 铅周报铅价分析南华期货

12月17日南华期货铅周报

下游消费维持两极分化。整体看，铅精矿供应偏紧，社会库存基数仍处于近几年低水平，沪铅高位盘整，下方支撑较强，但宏观环境不确定性加大，建议短期内多单谨慎持有

2018-12-17 10:29:53 铅周报铅价分析南华期货

12月10日南华期货铅周报

整体看，铅精矿供应偏紧，社会库存基数仍处于近几年低水平，目前宏观情绪谨慎，沪铅仍高位盘整，但上方压力较大，建议短期内多单谨慎持有

2018-12-10 10:30:00 铅周报铅价分析南华期货

12月3日南华期货铅周报

基本面看，四季度高纬度、高海拔地区的部分铅矿企，受恶劣天气影响生产受限，同时进口窗口四季度持续打开，在国内铅精矿紧张的情况下，冶炼厂采购进口矿的比例有所提升。目前国内冶炼利润贴近盈亏线水平，炼厂开工积极性不高，再生铅产量或进一步降低。下游消费维持两极分化。整体看，铅精矿供应偏紧，社会库存基数仍处于近几年低水平，下行空间有限，且目前宏观情绪向上，建议短期内多单持有。

2018-12-03 11:30:05 铅周报铅价分析南华期货

品名	均价	涨跌	日期
长江有色铅价			1-1
上海现货铅价			1-1
南储华南铅价			1-1
上海华通铅价			1-1
上海期货铅价	收盘:		1-1
LME场内铅价	--	--	--
LME电子盘铅价	收盘:($)		1-1
LME官方铅价	结算:($)		1-1

南华期货