铅
现货市场：上周现货铅主流成交区间在16800-17075元/吨。下游蓄企畏跌情绪缓和，而部分蓄企因3月底备有原料库存，采购热情不高，下游整体以刚需采购为主；原生铅炼厂及贸易商出货情绪则出现分歧，部分持货商高升水报价或以长单交易为主。
库存情况：上周，上期所铅仓单继续出现了2,231吨的下跌至18,367吨。而这与过往几个月的规律也相对较为吻合，即在交割日过后通常会出现一段时间库存持续走低的情况，但是每当每月交割日临近之时，上期所铅仓单便又会呈现出相对较为明显的走高态势，而在此前的2018年12月以及2019年1月间，上期所铅仓单一度快速累高至2万吨以上，故此使得当下铅库存依旧处于相对较高的位置，而这会导致铅品种走势仍然呈现出较为偏弱的格局，在上周有色金属整体板块在宏观方面因素利多的影响下而大幅走强，但是铅品种的上攻则仍旧十分有限。
进口盈亏情况：近期由于国内宏观环境以及数据因素相对较为有利，使得整体金属板块价格呈现出相对强劲的势头，而铅品种由于需求的相对惨淡表现依旧较为偏弱，但是比起外盘伦铅而言，则还是相对较强，因此进口亏损程度逐渐缩小。
再生铅情况概述：上周SMM再生精铅价格在16,800至16,950之间波动，而国内其他地区再生精铅价格则是在15,475至15,525之间波动，在上周内，再生精铅较原生铅的贴水大部分时间维持在-100元/吨的水平没有太大变化。
蓄企情况概述：据SMM调研，上周（4月1日—4月4日）SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为54.85%，较上周下降1.74%。据SMM调研了解，铅蓄电池市场淡季态势延续，经销商货源消化缓慢，同时铅势偏弱，以及后续政策因素，蓄企虽对成品电池维持促销，但电池库存转移有限，生产方面保持谨慎态度。此外，由于本周适逢清明节假期，部分企业计划放假1-2天，较上周工作日减少，故本周铅蓄电池周度开工率明显下滑。而本周周，随假期结束，工作日增加，铅蓄电池企业开工率料有所恢复，同时考虑到蓄企节后刚需补库，铅锭采购方面或相对好转。
操作建议：
近期受到宏观因素利好的影响，金属板块整体呈现出了相对较为强劲的走势，而铅品种在其中的表现则仍然相对较弱，这也证实了目前铅品种的需求展望的确不尽如人意。不过在宏观环境向好以及持货商挺价的情况下，目前也不建议太过激进做空铅绝对价格，还是建议持有现货的企业以卖出虚值看涨期权收取权利金的方式为主。
后市关注重点：
下游蓄企需求 宏观环境利好是否能够继续给予铅价一定支撑作用
4月8日华泰期货铅周报
