从供需平衡来看,全球铅累计供需仍处于缺口模式,不过 2018 年全年缺口小幅缩窄。从国内供应来看,原生铅企业检修基本结束,开工率上升,后期供应量逐步恢复。再生铅企业小幅盈利,企业积极性增加,复产增多。需求方面,铅蓄步入传统消费淡季,铅蓄电池整体开工率继续放缓。在需求偏弱的情况下,供应反而在增加,铅价后市并不乐观,短期震荡后下跌有望延续。