现货市场：上周据SMM了解，原生炼厂方面，检修炼厂逐步恢复，长单陆续开始交付，原生铅供应趋于稳中回升，同时由于再生原生价差已恢复常规水平，部分下游采购由电解铅回流至再生铅，最终导致原生炼厂及贸易商散单成交清淡。
库存情况：上周，上期所铅仓单仍然出现了150吨的下跌，不过据悉上周铅锭沪粤两地社会库存量较上周五下降近800吨至0.83万吨，而整体社会库存增至4.1万吨。
进口盈亏情况：上周人民币中间价格在美联储议息会议后美元大幅下跌的情况下，较前一周上涨223个基点，截止周五时报6.6944，涨破6.7关口，为8个月来最高水平。而近日国内现货价格也因下游蓄企期望抓住隔月税票差的优势从而在一定程度上较大采购而受到支撑，故此进口亏损水平进一步缩小，但是还是需要提出，市场对于后市需求展望仍然较差，进口窗口打开或仍未到时机闭状态。
再生铅情况概述：在上周内，再生精铅较原生铅的贴水维持在-100至-125元/吨的情况，由于目前再生铅价格存在一定优势，并且蓄电池企业为了隔月税差的优势选择了较大采购力度，不过这终究不是长久之计，市场对于下游后期的需求展望依旧较为有限。
蓄企情况概述：据SMM调研，上周（3月11日—3月15日最新）SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为57.17%，较上周上升0.58%。据SMM调研了解，铅蓄电池市场正值传统淡季，加之铅市低迷，蓄企多对成品电池维持促销，各地蓄企业生产线开工率较上周并无较大变化。
操作建议：
上周国内铅价格呈现出低位真的态势，虽然下游蓄电池企业因为隔月税差优惠进而加大了一些采购的动作，不过市场对于后市下游需求的展望仍然较不乐观，故此当下对于铅品种而言，仍然建议操作主要以逢高做空思路对待，或者对于手上持有现货的企业，可以采取卖出虚值看涨期权收取权利金的策略。
后市关注重点：
上期所铅库存能否继续维持高位 下游蓄企采购情况
3月25日华泰期货铅周报
