铅
隔夜伦铅上涨1.52%至2139美元,国内沪铅震荡收涨0.33%至15310元。伦铅现货升水回落,下游多观望。近期沪铅成交及持仓下降,市场参与度不高。从基本面看,5月冶炼复产与检修并存,湖南、云南、安徽炼厂均迎来检修后恢复,内蒙炼厂计划新增检修,终端铅酸蓄电池持续促销降价显示了季节性淡季压制,市场累库预期上升,整体上我们认为铅价延续震荡偏弱格局,沪铅波动区间【15000,15400】元,伦铅主要波动区间【2050-2200】美元。
投资策略:震荡偏弱,关注价格波动至区间上沿的偏空操作。
风险提示:冶炼兑现不确定性与消费边际走弱的博弈。