淡季限制涨幅，谨防回调风险
周四沪铅主力2306合约日内横盘震荡，夜间高开下行，跌0.16%,报15370元/吨。伦铅延续震荡偏强运行，涨0.42%,报2155.0美元/吨。现货市场: 上海市场驰宏铅15425-15455元/吨，对沪期铅2305合约升水50-80元/吨报价；江浙市场铜冠、江铜铅15355-15395元/吨，对沪期铅2305合约贴水20元/吨到升水20元/吨报价。沪铅维持高位盘整，但市场货源有限，持货商报价不多，部分偏升水，下游电池需求一般，蓄企按需采购，再生铅贴水扩大，下游刚需有所分流，但成交仍显清淡。WBMS：2023年2月全球精炼铅产量为125.44万吨，消费量为126.99万吨，供应短缺1.55万吨。2023年2月全球铅矿产量为46.04万吨。
整体看，部分原生铅及再生铅炼厂如期减产，供应压力减缓。铅酸蓄电池消费尚处淡季，经销商库存下滑缓慢，企业新增订单也欠佳，部分企业因库存压力有减产计划。供需双弱，基本面矛盾不突出。近期废旧电瓶价格持续碎步上抬，成本端支撑增强，且临近五一长假，下游补库有望带动去库，利好铅价。但消费淡季下，铅价上方空间有限，继续关注震荡区间上沿附近压力。
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