宏观：本周美元指数表现强势施压基本金属，但因2月非农创17个月以来新低导致美指高位承压。2月国内M2、新增人民币贷款、社融均不及市场预期，经济企稳尚需时日。
基本面：本周国内主要地区铅蓄电池企业周度综合开工率为56.59%，周环比小幅上涨0.09%。
周度开工率回升幅度连续放缓。周内国内外现货维持贴水，下游消费短期难觅亮点。随着铅精矿加工费的小幅上涨，原生铅供给匹配更趋优化，供给价格弹性有所放大。国内河南、云南、湖南三省原生铅冶炼厂开工率周环比上升2.5%至56.4%。原生铅供应稳中趋增。当下原生铅与再生铅平均价差从周初25元/吨扩大至周五的175元/吨。价差的持续扩大表明再生铅炼厂在利润改善和消费乏力的现状下，供应压力仍然较大。随着市场乐观情绪的逐步消退，铅在目前的基本面下，价格有望回归偏弱震荡的主基调。
策略：在新的利好出现之前，预计价格走势更多表现为跟随其他金属偏弱调整为主。下周铅价主力合约波动区间或在16800-17500元/吨附近。建议企业逢低按需备货。
3月10日美尔雅期货铅周报
