隔夜铅价维持震荡，伦铅上涨0.07%至2083.5美元，沪铅上涨0.13%收于15245元。国内现货部分由贴水转升水，市场维持较好成交活跃度。昨日上期所注册仓单小增4200吨，交割货源抵达仓库，目前来看，3月合约整体交割量大幅小于2月。短期我们更倾向于铅价低位有支撑，一方面是现货层面稍显偏紧，江西、安徽地区再生铅受到非常规性检修影响，预期利润边际好转无法刺激供应放量，另一方面是铅锭出口窗口重新打开，如后续出口物流顺畅，将强化铅锭出口带动国内去库预期。因此，短期铅价不易过度悲观，价格回落有支撑，沪铅总体围绕15100-15400区间波动的可能性较大，伦铅主要区间2030-2150美元/吨。
投资策略：低位有支撑，短期价格弱势整理，维持区间操作。
风险提示：美联储加息节奏及海外冶炼复产速度超预期表现。
