隔夜伦铅下跌0.29%收至2083美元，沪铅下跌0.1%收于15165元。国内维持小幅贴水，市场活跃度有小幅提升。近期铅市整体受到宏观偏空氛围影响，美联储加息强化鹰派基调，美元走强，对金属走势有所抑制。从基本面来看，铅市回落有基本面支撑，一方面在于再生原生价差收窄，现货层面支撑仍在。另一方面可以看到，从本周开始，铅锭出口窗口开启，如果后续出口盈利走阔，铅锭出口贸易流会推动国内过剩向海外转移，这将强化后续国内去库预期。因此，我们预计铅价目前处于偏低位区间，不宜过度悲观。沪铅波动区间15100-15500元/吨，伦铅主要波动区间2050-2180美元/吨。
投资策略：价格底部有支撑，去库动能不强抑制修复程度，价格震荡维持区间操作。
风险提示：宏观预期转弱及海外冶炼复产节奏。
