隔夜沪铅主力高开后小幅下挫,收于15340元/吨,持平。伦铅震荡上行,收于2141.5美元/吨,涨幅1.66%。宏观面,2月德国通胀急升令欧元区加息预期提高后欧元攀升,美元回落;国内经济恢复预期较强,中国2月制造业PMI指数为52.6%,连续两个月位于扩张区间。国内供应端,近期国内原生铅产量总体持稳,当前利润水平下再生铅冶炼企业暂无减产意愿,后续国内铅市场的供应或略微存在小幅增量。需求端,当前下游铅蓄电池开工率73.77%,也在较高位置维持平稳。库存端,周一铅锭社会库存5.36万吨,较上周一减少0.13万吨,库存继续下降。综合来看,当前社库去库以及下游开工率处于较高位置支撑铅价,但3月铅蓄电池开工率季节性回落预期同时施压,铅价预计保持震荡,建议暂时观望。