多空因素交织，铅价延续震荡
周一沪铅主力2303合约日内窄幅震荡，夜间延续震荡，收至15250元/吨，涨幅0.07%。伦铅止跌企稳，收至2114.5美元/吨，涨幅1.12%。现货市场：上海市场驰宏铅15205-15225元/吨，对沪期铅2303合约贴水20 -0元/吨报价；江浙市场江铜、铜冠铅15175-15225元/吨，对沪期铅2303合约贴水50-0元/吨报价。沪铅偏弱震荡，持货商随行出货，报价贴水小幅收窄，下游逢低按需采购，但因长单货源充裕，散单成交有限。SMM：截止至本周一，五地社会库存5.69万吨，较上周五增加0.31万吨。基本面看，春节因素影响消退，原生铅检修炼厂已恢复正常生产，叠加河南金利新增产能释放，带动企业开工率延续回升。再生铅方面，检修企业基本恢复生产，不过利润不佳，部分炼厂计价检修或下调产量。下游需求来看，铅蓄电池企业开工率周度环比延续抬升，恢复弹性高于供给端。
整体来看，短期美元震荡偏强运行，铅价宏观压力有所增加。产业端看，供需双增，本周2302合约交割，库存仍有增加预期，施压铅价。不过，铅锭出口窗口再度开启叠加当前铅价下存成本支撑，限制下方空间。短期多空因素交织下，预计铅价延续低位区间运行。
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