隔夜沪铅主力尾盘拉高，收于15385元/吨，涨幅0.79%。伦铅冲高回落，收于2119美元/吨，跌幅0.61%。宏观面，美国初请失业金人数好于预期，隔夜美元走软。国内供应端，节后再生铅企业复产，原生铅炼厂新建产能投放，供应周期性恢复；再生铅方面由于废电瓶价格出现跌势，再生成本线下移。需求端，目前铅蓄电池企业复产基本完成，随订单回升，部分中大型企业开工率已恢复至70-80%，铅消费复苏或对铅价提供一定底部支撑条件。库存端，SMM库存数据为5.14万吨，较上周五减少0.51万吨；节后沪伦比值收窄，铅锭出口窗口关闭，短期铅锭暂不具备出口移库的条件；而国内铅锭交割品牌交仓累库预期在前，库存对铅价构成一定压力。综合来看，下游需求逐渐改善，铅厂库存压力缓解，对铅价构成一定支撑，仍需关注库存变化动态。建议暂时观望。
