多空因素交织，铅价维持低位波动
周三沪铅主力2303合约开盘震荡偏强，收盘小幅跳水，夜间窄幅震荡，收至15225元/吨，涨幅0.03%。伦铅横盘运行，收至2132美元/吨，涨幅0.97%。现货市场：上海市场驰宏铅15240-15270元/吨，对沪期铅2303合约贴水30-0元/吨报价；江浙市场豫光、江铜、铜冠铅15220-15270元/吨，对沪期铅2303合约贴水50-0元/吨报价，或对沪期铅2302合约平水报价。沪铅止跌回升，持货商多积极报价出货，下游避险情绪缓和，陆续询价，交投活跃度好转。基本面看，节后原生铅炼厂复产，开工率小幅增加，另外河南金利新增产能已投产，原生铅供应稳中有增。再生铅方面，春节检修企业陆续复产，同时，废旧电瓶回收也在逐步恢复，原料供应有望改善，但炼厂利润不佳，提产意愿相对有限。下游铅蓄电池企业基本复工，电动自行车电池市场消费尚可，节后惯性补库，汽车及储能电池市场消费一般，补库刚性为主。
整体来看，近期欧美官员表态多偏鹰，美元相对坚挺，内外铅价上方存压力。节后产业链供需两端均有恢复，且需求端恢复弹性更大。尽管下游补库带动库存下滑，但市场预期后期交仓较多，库存仍有累积压力，压制铅价表现。但当前铅价下，原再价差维持在50元/吨低位，且再生铅利润微薄，成本端存支撑。短期多空因素交织，铅价维持低位波动。
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