铅价重心下移，但下方空间有限
周二沪铅主力2303合约日内窄幅震荡，夜间重心下移，收至15125元/吨，跌幅0.69%。伦铅跌势放缓，收至2137.5美元/吨，跌幅1.02%。现货市场：上海市场驰宏铅15245元/吨，对沪期铅2303合约平水报价；江浙市场江铜、铜冠铅15180-15200元/吨，对沪期铅2302合约贴水20-0元/吨报价。沪铅弱势盘整，持货商报价略显坚挺，下游陆续开工，但多数企业尚有库存，采购积极性不高，部分倾向于大厂贴水货源。基本面看，LME库存降至2万吨左右，维持在近十五年低位，海外供应依旧偏紧。尽管当前注销仓单占比回落至16%附近，挤仓风险回落，但极低的库存水平依旧给与铅价下方一定支撑，期价有望延续外强内弱。国内看，春节期间原生铅冶炼企业多正常生产，再生铅方面，以安徽地区为代表的大型冶炼企业亦是轮班生产，下游方面，除去个别铅蓄电池企业存在春节生产的情况，其他企业普遍放假，放假时间在5-25天不等。下游企业放假时间多于铅冶炼企业，供需错配下，春节期间如期累库，但累库量相对有限，压力尚可。
整体看，央行超级周，市场情绪略转谨慎，美元震荡重心小幅上移，金属压力略增。国内春节期间如期累库，但外强内弱格局下，国内铅锭出口预期或限制持续累库增量，铅价下方空间受限。操作上，可左侧逢低试多，等待需求端恢复。
操作操作建议：逢低试多
