隔夜铅价回落，伦铅收跌0.43%至2186美元，沪铅下跌0.87%至15455元。现货市场下游节前备库近尾声，成交清淡。本周LME现货升水连续回落，back大幅收窄，软逼仓预期下降，价格有回落风险。国内因假期因素供需双降，1月累库预期较高，铅锭出口导致累库幅度或低于过往。考虑到冶炼环节利润率总体不高，短期市场交易国内交仓累库，国内价格或承压回落到15300平台。沪铅波动区间为15300-15700元/吨，伦铅主要价格波动区间为2100-2250美元/吨。
投资策略：震荡偏弱，炼厂库存保值可逢高建仓远月。
风险提示：美联储货币政策调整预期。
