伦铅冲高回落，沪铅止跌震荡
周一沪铅主力2303合约日内窄幅震荡，夜间横盘震荡，收至15590元/吨，跌幅0.1%。伦铅冲高回落，收至2217.5美元/吨，涨幅0.77%。现货市场：上海市场驰宏铅15545-15565元/吨，对沪期铅2302合约贴水20-0元/吨报价；江浙市场江铜、铜冠铅15535-15565元/吨，对沪期铅2302合约贴水30-0元/吨报价。沪铅延续震荡走弱趋势，部分持货商有意于春节前清空库存，报价维持贴水，蓄电池陆续放假，节前备库进入尾声，成交清淡。SMM：截止至本周一，五地社会库存报4.36万吨，较上周五增加0.22万吨。基本面看，12月原生铅产量30.72万吨，环比小增，因部分检修企业复产。1月河南、湖南部分中小型炼厂春节放假7-15天，叠加个别炼厂检修，预计产量季节性回落至29万吨。再生铅方面，12月产量36.79万吨，环比降2.09万吨，因环保、检修及疫情冲击影响。1月约40%的企业进入春节放假，时长7-15天，叠加部分原料备货不足的炼厂小幅减产，预计产量降至33.14万吨。需求看，春节氛围渐显，西北地区物流停运，叠加企业陆续自1月10日开启放假，带动铅蓄电池企业开工率延续回落态势。
整体来看，春节假期临近，供需双弱，且需求端下滑幅度更大，本周下游备库进入尾声，叠加2301合约临近交割，库存延续录增，施压铅价，不过，考虑到铅精矿及废旧电瓶价格易涨难跌，成本支撑限制铅价下方空间，短期铅价或维持震荡偏弱。
操作建议：单边逢高沽空
