投资逻辑:伦铅库存维持历史低位,现货升水走阔引发近月软逼仓预期,伦铅走强带动国内铅价强势。国内受疫情、检修等因素制约,原生铅与再生铅企业生产多有下滑,下游企业又处于年前惯例备库状态,一定程度支撑铅价。但须警惕高铅价下对下游的抑制作用。另外由于外强内弱,铅沪伦比价再度走低,铅锭出口条件向好。
投资策略:警惕高位下的回落风险,逢高布空。