昨日,上海市场电解铅对沪铅2212合约报贴水20-0元/吨,再生铅对SMM1#铅报贴水300元/吨。供需方面,铅精矿供应趋松,疫情对原生铅主产区的影响转弱,部分企业进入年底冲量阶段,产量稳定,预计11月原生铅产量增至29.8万吨,随着铅价上涨,再生铅冶炼利润转好,提振企业的生产积极性,预计11月再生铅产量增至38.8万吨;消费方面,蓄电池企业的周度开工率维持高位,需求尚未转弱。上周,铅锭社会库存增加4800吨。目前来看,下游消费尚可,加之资金作用,促使铅价走势偏强,但从中长期来看,原生铅和再生铅环比增加,存在累库预期,且上方万六关口存在强压制,建议择机沽空。