隔夜伦铅下跌0.88%至2141美元,沪铅震荡小幅收涨0.08%至15703元。现货市场下游成交积极性改善,成交总体仍偏弱。短暂看来,有色乐观情绪有所消退,且期货持仓资金开始流出。从基本面来看,现货端并未明显紧缺,11月交割后面临货源流出冲击,高价对消费的抑制或进一步显现,因此我们认为铅价将回至平台中枢,尤其资金退潮下价格波动或加剧,维持相对偏空思路。沪铅波动区间【15000,15800】,伦铅波动区间【1950,2200】美元。
投资策略:期现价差拉大,可考虑买现货抛沪铅2212合约,维持偏空思路,炼厂库存保值可提高比例。
风险提示:资金退潮导致价格剧烈波动超预期,高价对需求的抑制。