周三沪铅主力换月至2301合约，日内横盘窄幅震荡，夜间开盘跳水后震荡，收至15695元/吨，跌幅1.07%。伦铅高位回落，收至2160美元/吨，跌幅2.61%。现货市场：上海市场驰宏铅15880元/吨，对沪期铅2212合约平水报价；江浙市场济金、铜冠铅15850-15880元/吨，对沪期铅2212合约贴水30-0元/吨报价。沪铅冲高后相对回落，持货商报价随行就市，部分报价贴水扩大，下游维持多长单采购。基本面看，原生铅炼厂生产较稳定，检修企业陆续复产，且内蒙地区疫情缓解，兴安银铅生产逐步恢复稳定，企业周度环比小幅增加。再生铅炼厂也以生产恢复为主，安徽地区炼厂已基本正常生产，河南永续因故障产量维降。目前废旧电瓶价格维持高位，但铅价大幅上涨后企业利润修复，生产积极性较佳。需求端看，消费消费走弱，中小型企业订单减少明显，部分小幅减产。同时，疫情对内需及电池出口均有一定影响。整体来看，内外宏观乐观情绪均有所消化，美元跌势放缓，金属多承压。同时，国内维持供增需减的基本面，且随着交割货源流出，库存也存增加预期，叠加原再价差走扩至350元/吨，替代效应及库存增加预期下，铅价高位回落，空单继续持有。
操作建议：逢高沽空
