铅
现货市场：上周国内市场由于春节假期缘故休市，而在LME伦敦市场方面，金属板块大多呈现出冲高回落的格局，而铅品种在整个金属板块中，波动情况相对偏小，但是整体涨跌情况属于较弱的水平，2月4日至8日当周累计下跌1.53%。
库存情况：上周，在LME库存方面，上周则是出现了累计5,325吨的下跌，而自进入到2019年以来，则是已经累计下降40,325吨。而与此同时，国内上期所铅仓单则是呈现出了走高的情况，尤其在过往两个月交割期前后，仓单连续出现突然间单日上涨超过10,000吨的情况，这使得目前上期所铅仓单已然累计到相对较高的水平。这与LME铅库存的情况大相径庭。
进口盈亏情况：上周美元指数依旧保持着持续走高的态势，截止上周五已经录得连续7个交易日的阳线。而另一方面，LME伦铅贴水报价则是进一步扩大，目前又回到-20美元/吨左右的水平。若国内铅品种下游企业在春节前并未能够兑现的补库需求推迟至春节之后，则有可能对于铅价格形成一定支撑，届时或将使得国内进口盈利窗口再度开启。
再生铅情况概述：在春节前再生铅价格优势完全丧失，故此即便下游需求的复苏对于再生铅的支撑也相对有限，而在春节过后，倘若下游蓄电池企业原本应该在春节前的补库动作延后至节后，那么或许会对铅价格起到一定提振作用，但再生铅的价格优势若无法体现，那么多数采购或仍将会去向原生铅品牌。
蓄企情况概述：在春节假期之前，据SMM调研，1月28日—2月1日当周SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为42.53%，较此前一周下降17.41%。而在春节过后，预计蓄电池企业复工会略晚于炼厂，故此可能仍会有一周左右的需求较为冷清的情况。
操作建议：
春节期间外盘伦铅与多数金属一样呈现出冲高回落的态势，而国内蓄电池企业全面从假期中回归或将要到正元十五之后，故此本周沪铅仍然建议先以逢高做空思路对待，手中持有现货的持货商也可采取卖出高位看涨期权收取权利金的策略。
后市关注重点：
春节前未兑现之蓄企补库是否会推迟至节后。
风险提示：
RoHS若不给予铅酸蓄电池豁免权，则2019年7月22日后欧盟将会禁止使用铅酸蓄电池
2月11日华泰期货铅周报
