内外走势：今日伦铅低开微涨，截止北京时间15:27，3个月伦铅报2073美元/吨，微跌0.02%，有效运行于均线组上方。沪铅主力1903合约冲高回落，日内交投于17815-17615元/吨，触及1月2日以来新高，尾盘收17660元/吨，较上一日收盘价涨0.31%；成交量46924手，日增12570手；持仓47252手，日增528手。较SMM现货基差缩窄至240元/吨；沪铅1902-03月价差缩窄至20元/吨。
市场焦点：亚市美元指数震荡走弱，承压于60日均线下方，现交投于96.414，微跌0.09%。期间媒称北爱民主统一党支持首相退欧协议，英镑走高打压美元。
现货市场：1月25日SMM现货1#铅报价为17850-17950元/吨，均价较上一交易日持平。SMM报道，期盘上行承压，而持货商因库存减少，已无意继续降价甩货，报价陆续转为升水，同时下游节前备库基本结束，今日鲜有询价，散单市场交投两淡。
仓单库存：今日沪铅仓单合计21160吨，较昨日减少700吨；库存方面：截止1月24日，LME铅库存报85200吨，日减1425吨，连降8日至2009年6月19日以来新低；同时，截止1月25日当周，上期所沪铅库存报27306吨，周减4276吨，结束三连增。
主力持仓：沪铅主力1902合约前20名多头持仓17464手，日增43手，空头持仓18825手，日增860手，空头增仓打压。
行情研判：1月25日沪市有色金属涨跌不一，沪铅主力冲高回落，期间LME铅库存报降至近9年低位对铅价构成提振，但临近春节假期，蓄企开始放假，消费下降使铅价承压。技术上，期价报收长上影线小阳线，显示上方阻力较强，而下方有多条均线支撑，预计短期仍将重回盘整。操作上，建议沪铅主力1903合约可于17700-17500元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨
