上周五海外经济衰退悲观预期重燃,基本金属全线下挫,伦铅下跌3%收至1796.5美元,内外走势分化,国内铅价相对抗跌,震荡收涨0.23%至14945元。国内下游节前备货情绪好转。数据方面上周沪铅库存下降5800吨至7.78万吨。此外,云南限电对供应预期有扰动,云南红河州发布关于今冬明春能效管理方案,涉铅企业安排停产检修计划过渡,预计整体影响相对有限。当前铅价主要是受到宏观悲观氛围影响,基本面层面成本支撑仍有效,另外旺季消费去库力度不及去年同期,因此,铅价总体难以摆脱弱势震荡格局,国内价格波动区间【14800,15200】元,伦铅波动区间【1750,2000】美元。
投资策略:价格区间下沿少量买入,国内季节性表现低预期跨市套利暂观望。
风险提示:欧美经济衰退悲观预期冲击。