昨日,上海市场电解铅对沪铅2209合约报升水10-20元/吨,再生铅对SMM1#铅报贴水100-50元/吨。供应方面,限电对原生和再生铅企业的影响消退,但再生铅企业生产利润微薄,复产积极性不高。消费方面,受益于政策利好和高温天,蓄电池配套和更换市场均表现不错,叠加出口需求向好,料9月整体铅消费不会出现大幅回落。上周,铅锭社会库存增加7800吨。偏空的宏观环境和国内过剩的产能现状导致沪铅承压回落,但再生铅成本和消费表现给予下方支撑,且从技术面来看,震荡区间尚未被打破,建议区间操作。