昨日,上海市场电解铅对沪铅2209合约报升水20-40元/吨,再生铅对SMM1#铅报贴水175-75元/吨。供应方面,铅精矿供应偏紧,部分原生铅冶炼企业靠废料补充生产,检修恢复与新增检修并存,预计8月原生铅产量小增至26.9万吨,再生铅生产仍受废料供应和限电影响,预计产量变化有限。消费方面,受益于政策利好和高温天,蓄电池配套和更换市场均有所回暖,叠加8-9月旺季预期,部分蓄企提高开工率。上周,铅锭社会库存下降6400吨。国内过剩的产能现状导致沪铅跟涨乏力,但传统消费旺季预期给予沪铅低位反弹动力,建议维持区间操作。