上周沪铅主力期价高位震荡。宏观面看，美联储官员发表鹰派言论，市场对后期加息节奏乐观预期降温，同时周中中美局势一度紧张，市场避险情绪也利空内外铅价。基本面看，前期检修企业陆续复产，原生铅企业开工率逐步回升，8 月兴安银铅计划检修半个月，中金岭南 8 月产量预计小幅增加，总的看，预计 8 月产量延续稳中抬升。再生铅方面，原料废旧电瓶价格居高不下，再生铅企业多维持亏损在 200-300 元/吨，增产意愿不强，不过 8 月中旬新增炼厂预备开工，将带来一定增量。下游需求方面，8-9 月进入传统消费旺季，企业开工率维持抬升，板块看，电动自行车蓄电池消费较好，汽车蓄电池在政策刺激下也边际改善，整车配套需求增加，但更换需求增量尚有限，此外，海外需求边际转弱，电池出口受阻。整体来看，前期市场对美联储放缓加息力度的乐观情绪有所释放，美元上涨，铅价小幅承压，不过周中去库幅度较大，且锌价大涨提振铅价。目前国内供需双增，但消费旺季下有望延续去库，预计铅价震荡偏强。
2022年第32周铜冠金源期货铅周报
