周一沪铅主力2208合约期价日内延续震荡偏强，夜间延续涨势，收至15195元/吨，涨幅达1.64%。伦铅反弹，收至1977.5美元/吨，涨幅达1.72%。现货市场：上海市场驰宏、豫光铅14990-15020元/吨，对沪期铅2208合约升水0-30元/吨；江浙市场济金、江铜铅14990-15020元/吨，对沪期铅2208合约升水0-30元/吨报价。期铅探低回升，持货商出乎积极性向好，而下游企业部分转为观望，加之再生铅转为贴水，下游选择增多，降低对贸易商货源需求。SMM：本周一五地铅锭库存总量至9.1万吨，较上周五环比下降2400吨；因下游逢低采购囤货，带动去库。昨日LME铅库存持平至39225吨。基本面看，国内前期检修的炼厂陆续恢复，原生铅炼厂开工率延续回升。再生铅方面，随着铅价大跌，炼厂亏损扩大，减少原料采购量，倒逼废旧电瓶企业降价，同时，安徽地区限电，也影响企业生产。下游方面，铅蓄电池消费好转进一步显现，电动自行车及汽车整车生产企业订单均回暖，部分企业计划上调开工率。整体来看，海外宏观压力有望缓解，国内稳增长政策支持下，经济延续恢复态势。就铅市而言，原生铅炼厂逐步复产，但再生铅受利润及限电影响，生产受阻，供减相抵，整体供应压力有限，同时需求逐步进入旺季，延续边际向好。在宏观压力减弱及基本面存支撑下，铅价有望重回14800-15300元/吨区间运行。
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