市场交易经济衰退预期,悲观情绪导致隔夜金属多数大幅下挫,伦铅破位下跌5.3%至1828美元,为2020年11月以来新低,国内沪铅下跌2.16%至14465元。昨日现货市场炼厂已开始惜售,价格低位成交有好转。目前来看,铅价弱势周期下跟随宏观超预期波动,宏观定价超过基本面定价,供需层面来看,国内尚有供应端限电扰动、原生再生价差快速收窄及季节性旺季预期这些因素,我们预期如市场情绪好转,价格下跌后终端积极性备库需求将令价格会快速修复,理性看待市场变化,预计沪铅波动区间【14200,15000】元,伦铅波动【1700,2000】美元。
投资策略:终端可逢低尝试少量备库,考虑到进口矿盈利,比价快速修复,前期跨市反套可逐步获利了结。
风险提示:海外宏观悲观预期持续发酵。