6月消费预期环比改善,蓄企开工率出现回升,消费延续性尚需进一步验证。云南多家原生铅企业因精矿供应偏紧等因素计划减产,原生铅产量有望缩减。再生铅仍维持较大亏损状态,但由于新增产能逐步放量,供给弹性增大,再生铅供给暂未看到明显收缩,但行业持续亏损下或存在一定减产预期,再生铅成本对铅价仍有较强支撑。原生再生价差周内先抑后扬,周环比变化不大,截至周五在150元/吨。交割货源陆续抵达,本周库存延续累库。周五SMM铅锭社库总量为9.31万吨,周环比上升4500吨,周内上升5300吨。预计铅价将维持震荡运行,上方或仍有一定压力。关注后期减产情况。