上周市场对后期不抱乐观，多头纷纷避险离场，沪铅主力 1901 合约加速下行，且一度探低至 18205 元/吨，后半周，沪铅主力换至 1902 合约，截止周五午间收盘，沪铅 1902 合约最终报于 18060 元/吨，周涨幅 0.06%。
现货方面，上周现货铅主流成交区间在 18450-18650 元/吨。据 SMM 了解，原生铅炼厂为回笼资金，散单积极出货，但部分交割品牌低价惜售情绪上升，截止周五市场主流成交价报至对 SMM1#电解铅均价贴水 150 元/吨到平水，云南地区少数贴至 500-450 元/吨；贸易市场因交割后货源尚未大量流出，国产铅货源有限，而又面临着再生铅和进口铅的竞争压力，国产铅普通品牌对沪期铅 1901 合约升水降至 100-150 元/吨报价。
行业方面，据 SMM 调研， 12 月 17 日—12 月 21 日 SMM 五省铅蓄电池企业周度综合开工率为 65.52%，较上周下降 0.8%。其中江苏地区开工率为 52.63%，较上周下降 0.51 个百分点；浙江地区开工率为 68.15%，较上周下降 2 个百分点。
国家统计局 11 月铅产量同比环比均出现上升，表明今年限产力度明显弱于往年，因此前期炒作落空，环保支撑力度逐步减弱。从 SMM 原生铅炼厂周度开工率来看，因年末企业冲销量，开工持续维持较高水平，上期所库存表现快速累积，另一方面原再价差的走扩，再生铅亦存释放增量。而下游方面消费则延续颓势，蓄企开工连续三周下滑。综合判断，因基本面的疲软本周铅价或将维持震荡偏弱，运行区间大致为 17700-18200 元/吨。
12月24日金源期货铅周报
