周一沪铅主力2207合约期价日内窄幅震荡，夜间高开下行，收至15120元/吨，涨幅达0.27%。伦铅震荡偏强，收至2194.5美元/吨，涨幅达1.6%。现货市场：上海市场驰宏、江铜铅15095-15115元/吨，对沪期铅2206合约升水0-20元/吨报价；江浙市场南方、江铜、铜冠铅15095-15115元/吨，对沪期铅2206合约升水0-20元/吨报价。期铅震荡上行，且运行至万五上方，下游刚需有限。海关数据：4月铅精矿进口量5.3万吨，环比下降27.72，同比下降33.44%。1-4月勒紧进口量达26.71万吨，累计同比减少23.69%。SMM：截止至周一五地铅锭库存总量至10.12万吨，较上周五环比上升1800吨；较周一下降7400吨。淡季下下游刚需有限，库存环比转增。昨日LME铅库存持平至38850吨。基本面看，原生铅炼厂检修复产并存，周内湖南永兴地区冶炼厂发生生产事故，这或导致5月原生铅月度产量不及预期。再生铅方面，因复产企业较多，企业开工率逆行情回升，但进入本周，环保减产及利润不佳等因素影响，开工率存回落预期。需求端而言，铅蓄电池消费维持淡季格局，叠加疫情冲击，企业多以销定产。整体来看，近期美元高位回落，金属上方压力减弱，同时国内稳增长政策加码，市场信心有所修复。近期，受炼厂安全整顿、安徽地区环保检查及再生铅炼厂利润小幅亏损等因素影响，供给端存收紧预期。且原再价差收窄，下方支撑增强，铅价低位回升。但当前消费淡季格局不改，铅价突破万五一线后涨势放缓，短期或震荡。
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