上周铅蓄电池企业综合开工率周环比微降0.01%至71.96%。下游消费基本稳定,良好的出口订单对消费端产生支撑,由于国内仍处于淡季,后期蓄企开工率或难提升。铅供给端约束目前已有所缓和。原生铅生产基本保持稳定,再生铅产能出现修复。贵州地区再生铅原料采购改善,产能有望逐步提升。原生再生铅价差持稳在250元/吨,目前再生铅利润尚可。国内库存去化放缓,上周五SMM铅锭社库总量周环比下降0.67万吨至9.94万吨,周内下降0.3万吨。交易所铅库存周环比下滑5869吨至88956吨。预计沪铅反弹或将放缓,转为震荡运行。