上周伦铅经历连续两周下跌后有所修复，周度涨幅3.8%，沪铅周涨幅1.18%。现货市场持货商报价坚挺，下游就近逢低补库带动社会库存下降。供需层面，国内再生铅矛盾相对更突出，一方面财税40号文实施后增值税票问题导致废电瓶竞争加剧，另一方面多地防疫政策收紧，废电瓶回收及运输更难，再生铅炼厂不同程度缩减供应。总体上，疫情对供需都有冲击，短期再生供应冲击更大，铅价维持震荡偏强，沪铅主要波动区间【15000,15700】元，伦铅波动【2200,2450】美元。
投资策略：偏多思路，区间操作，关注区间上沿压力。
风险提示：疫情对消费影响超预期，海外资金多头减持。
