利多因素
1、全球经济延续复苏趋势。中国物流与采购联合会发布数据显示，2 月全球制造业 PMI 为 54.9%，环比小幅上升 0.2 个百分点，连续 2 个月稳定在54%以上。
2、中汽协数据显示，2022 年 1-2 月，汽车行业产销情况总体保持稳定，同比继续保持增长，且比 2019 年同期呈现 10%的增长。2 月份中国生产汽车 181.3 量，环比下降 25.2%，同比上升 20.6%。
3、财政部 3 月 5 日提请十三届全国人大五次会议审查《关于 2021 年中央和地方预算执行情况与 2022 年中央和地方预算草案的报告》。2022年充分挖掘内需潜力，推进区域协调发展和新型城镇化。围绕国家重大战略部署，支持推进交通、能源、水利等领域项目建设。落实新能源汽车购置补贴、免征车辆购置税等政策，支持充电桩等配套设施建设，促进新能源汽车消费。
利空因素
1、美联储主席鲍威尔表示，在今年内持续加息是合适的；大宗商品价格上涨将进一步推高美国通胀；美联储不想增加不确定性；在这个非常敏感的时期，谨慎是恰当的。
2、中国有色金属工业协会党委常委、副会长兼秘书长贾明星对 2022 年有色金属行业运行态势进行了预测指出：预计主要有色金属价格总体将呈高位震荡的格局，年中后期主要有色金属价格出现震荡回调的可能性将成为大概率事件。
周度观点策略总结：SMM 数据显示 2 月全国电解铅产量 23.79 万吨，环比下降 13.5%，同比下降 5.01%。再生铅产量 32.03 万吨，环比下降 8.77%，同比增 52.15%。预计 3 月全国电解铅产量环比上升超 4 万吨，至 28.5 万吨。当前再生铅当前利润较高产能不断释放，但废电瓶产量跟不上需求，一定程度上限制再生铅产能。再生铅产能仍将持续释放，供应将偏向宽松。上期所铅库 1 月底开始逐步累库，库存远高于近五年同期。汽车行业产销量同比呈上升趋势，3 月份预计迎来产销拐点，单月产量由减转增，拉动铅需求。
铅供应整体偏向宽松，操作上，建议沪铅主力合约 15000-15800 区间操作。
2022年第11周瑞达期货铅周报
