外盘方面: 今日伦铅止跌震荡，承压于10日均线之下。截止北京时间15:10，3个月伦铅报1960美元/吨，微跌0.2%。持仓方面，截止11月22日，伦铅持仓量为11万手，日减71手，显示随着铅价延续盘整，多空交投谨慎。
现货方面：11月26日SMM现货1#铅报价为18550-18700元/吨，均价较上一交易日跌150元/吨。SMM报道，期盘接连下挫，持货商出货积极性不高，同时下游按需慎采，且偏向炼厂货源，散单市场成交活跃度一般。
内盘走势：今日沪铅主力1901合约震荡下挫，回落至均线交织处运行，尾盘报收18120元/吨，较上一日收盘价跌1.95%，多头减仓打压。市场期限结构方面，沪铅延续近高远低的负向排列，沪铅1812合约和1901合约的负价差扩至485元/吨。
市场焦点：亚市美元指数震荡走弱，现交投于96.788，日跌0.16%。期间欧盟通过英国脱欧协议草案，但警告英方不会有更好协议、不会重启谈判，欧元下挫提振美元反弹。然而受此前美联储鸽派言论及特朗普示意美联储降息影响，美元指数上行动力不足。
行情研判：11月26日沪市有色金属全线飘绿，沪铅主力1901震荡下挫至18120元/吨，多头减仓打压。期间美股走弱和原油暴跌打击风险偏好影响，宏观偏空，跟随市场走弱。目前宏观不确定犹存，预计铅价将陷入震荡整理。操作上，建议沪铅主力1901合约可于18400-18000元/吨之间高点低吸，止损各200元/吨。
