宏观:美国国务卿布林肯称正在与欧洲国家讨论禁运俄罗斯石油。美国2月非农就业加速增长,而薪资增速明显放缓。
基本面:周内铅价表现乏善可陈,沪铅一度出现小幅调整。地缘冲突升级和本周实施的财税40号文对铅价影响或不大。周内铅蓄电池企业综合开工率周环比上涨4.83%至68.85%,当前消费在逐步恢复。但下游现货交投氛围不佳,现货贴水出现小幅走扩。铅沪伦比值继续下修或将推动国内出口意愿增强。本周原生铅开工率继续回升,前期减损产量得到修复。本周再生铅利润再度承压走弱,截至周五再生铅利润在100元/吨附近,预计对生产暂不会构成明显约束。供给端延续良好复苏态势,整体产量有望稳中趋增。原生再生价差出现收窄,周环比收窄75元至225元/吨。周五SMM铅锭社库总量周环比上升0.77万吨至10.68万吨,周内增加0.34万吨。交易所铅锭库存周环比增加4744吨至93601吨。库存连续上升,后期累库压力仍存。国内铅基本面表现偏弱,铅价修复空间或将有限。
操作策略:预计下周铅价或将继续跟随板块震荡运行为主。沪铅主力合约波动区间15300-15900元/吨附近。