【市场信息】:铅市场报价在15300-15450元/吨之间,对比沪期铅2203合约贴水195至贴水45元,沪期铅2204合约贴水240至贴水90元。
【投资逻辑】:当前原生铅生产相对稳定,再生铅企业利润尚存,炼厂新增产量释放,供应端较预期宽松。消费端来看,下游企业复工逐步推进,当前电池企业开工率回升明显,随工人到岗增加,预计下游生产将进一步提升,但节后终端消费表现不旺,铅锭依旧出现累库。国内3月废电瓶3%的增值税将起征,届时成本增加以及对于短时间内正规废料输送或出现偏紧的可能性,一定程度支撑铅价。
【投资策略】:短期区间操作为主。同时关注宏观政策指引。