周四沪铅主力2203合约日内震荡，夜间开盘冲高后震荡回落，收至15290元/吨，涨幅达0.99%。伦铅延续上行，收至2280美元/吨，涨幅达1.63%。现货市场：上海市场沐沦铅15160元/吨，对沪期铅2203合约平水报价；江浙市场沐沦铅15160元/吨，对沪期铅2203合约平水报价。铅价扭势回升，持货商报价积极性上升，但部分下游尚未恢复，在产企业生产进度亦是恢复有限，多以长单采购为主。昨日LME库存持平于51950吨。
基本面看，铅市维持供过于求的格局，春节期间，国内原生铅与再生铅大型炼厂均计划轮班生产，供给端收缩幅度或相对有限。而下游蓄电池企业则基本放假，企业开工率出现大幅下滑，且节后蓄电池企业复工时间也晚于冶炼厂，节后社会库存增加，但增幅远低于预期。近日下游陆续复工，需求逐步恢复及库存累库有限的背景下，铅价存低位反弹的基础。同时近期伦铅震荡走强，沪铅跟涨，预计铅价维持震荡上行趋势，目标上调至15600元/吨附近。
操作建议：多单持有
