基本面变化:
1.供应:
—铅精矿加工费维持低位,节前原生铅、再生铅开工均有下行。(中性)
2.消费:
—铅锭现货贴水幅度收窄,精废价差收缩至100以内。(中性偏多)
—国内铅锭社库总计8.9万吨,库存相较节前小幅抬升。(中性)
—假期影响下,蓄电池开工急转直下,下游消费短期弱势。(中性偏空)
3.期货结构及持仓:
—LME铅库存震荡于5.2万吨,伦铅Back结构减弱。(中性)
—沪铅维持正向排列,上期所主力席位多空持仓震荡运行。(中性)
行情展望及策略:
节中在海外铅价下跌的背景下,节后沪铅出现补跌,叠加国内下游放假整体多于上游的背景下,市场对铅锭后续的累库预期也偏强,短期铅基本面偏弱。但随着价格下跌,原生与再生的价差及现货升贴水均出现明显改善,或预示价格补跌基本到位,短期沪铅或呈现为弱震荡。