宏观：美联储12月FOMC议息会议纪要偏鹰派，提示本次“缩表”与首次加息的时间间隔可能会比上次紧缩周期短。美国12月份非农就业人数增长逊于预期，但失业率降到了4%以下，薪资超预期上涨。
基本面：周内铅蓄电池企业综合开工率周环比续降1.52%至76.29%，终端消费或将继续承压，但下游逐步进入节前备货状态，现货交投或仍有一定支撑，需求端或难明显恶化。12月原生铅和再生铅产量环比均录得上升。目前原生铅原料供需改善，整体冶炼开工基本保持平稳，部分企业检修陆续恢复或将抵消新检修产能，春节假期临近对生产影响较小。原生铅产量预计将保持稳中有增的状态。再生铅利润有所走弱，截止周五平均利润为130元/吨左右。周内开工率小幅上行，利润对生产影响有限。周内精废价差波动较为平稳，预计1月再生铅仍有新增产能释放，再生铅供给弹性或将继续增大。临近交割，铅锭库存去化放缓。截止周五SMM铅社库总量周环比仅下滑0.19万吨至9.33万吨，较本周二基本持平。交易所铅库存周内增加2764吨至89147吨。
操作策略：下周铅价或仍将承压震荡运行，关注库存情况，预计沪铅主力合约波动区间或在14900-15300元/吨。
2022年第02周美尔雅期货铅周报
