周度观点策略总结:刺眼的通胀数据使得英美等主要经济体货币政策转向,美联储预计最早于明年春季开始加息,市场对于加息时间点前移、缩表加快的预期也愈演愈烈。国内仍保持宽松的货币政策。美元走强,人民币面临贬值压力,汇率变化使得基本金属长线承压。
供应方面,部分企业检修结束,河南万洋、江西铜业、江西金德等企业复产,尽管国内环保趋严,但总体产量还是有所增加。再生铅市场因利润驱动,后期环保限产结束,产量有增长预期。上期所、LME 铅库两市库存小幅上升,库存仍然偏低,对铅价有一定支撑。需求方面,新能源汽车市场渗透率快速上升,但中长期铅蓄电池面临被锂电替代的趋势,需求并未出现新的增长点。短期受铅蓄电池企业春节前备货以及低库存影响,铅价宽幅震荡。后续产限产结束、产量上升则铅价存在下跌风险。
盘面上,本周沪铅主力合约先抑后扬。建议沪铅主力合约 15800-15000 区间高抛低吸,短线操作。