周三沪铅主力2201合约日内探底回升，夜间震荡，收至15420元/吨，跌幅达0.19%。伦铅探底回升，收至2294美元/吨，跌幅达0.42%。现货市场：上海市南方铅15340元/吨，对沪期铅2201合约平水报价；江浙市场济金、铜冠铅15340-15350元/吨，对沪期铅2201合约升水0-10元/吨报价。期铅直线下挫，加之2112合约交割，持货商报价不多，下游企业谨慎观望。昨日LME铅库存减少75吨至55450吨。基本面上，国内供应增量总体低于预期。11月原生铅限电解除但检修增多，产量环比变化不大，进入12月初，企业检修与复产并存，企业开工率回升有限。再生铅11月产量远低于预期，因部分企业意外减产，进入12月安徽检修企业复产，但环保督影响贵州企业生产，企业开工回升低于预期。需求方面，铅蓄电池市场终端消费转淡，经销商多以按需采购，不过，电池出口方面消费尚可，且部分企业存节前备货惯例，短期消费端难现大幅回落。整体来看，受环保及检修等因素影响，供应增量有限，而需求端年末生产平稳，带动社会库存连续三个月回落，支撑铅价。不过，原再价差大幅走扩，做空信号出现，且再生铅供给弹性仍较大，铅价高位回落。短期或延续偏弱运行，后期关注炼厂生产恢复情况及海外持仓变化。
操作建议：多单止盈
