周四沪铅主力2112合约午后直线拉涨，夜间延续偏强震荡，收至15985元/吨，涨幅达1.78%。伦铅收复前日跌幅，收至24191美元/吨，涨幅达1.47%。现货市场：上海市南方铅15565-15575元/吨，对沪期铅2111合约贴水30-20元/吨报价；江浙市场济金、铜冠、豫光铅15555-15575元/吨，对沪期铅2111合约贴水40-20元/吨报价。限电影响缓和，铅价由高位回落，部分报价贴水略有收窄，下游方面则是观望慎采。五矿资源：三季度铅矿产量为10,659吨，环比减少4%。昨日LME铅库存减200吨至55300吨。基本面上，国内限电对供应端影响小幅扩大，10月15日河南济源地区以9月日均用电量为基准限产20-30%，导致当地部分原生铅炼厂检修，同时安徽、河南地区部分再生铅企业亦因限电产量下滑，虽然再生铅企业利润修复至盈利100元/吨以上，企业复产意愿增强，但目前复产进度较缓慢，供应端收紧对铅价提供较强支撑。需求端看，多数企业四季度冲击全年生产计划，抵消江苏、浙江、山东地区限电的影响。同时，社会库存延续去库，高库存的压制亦有所缓解。整体看，河南、安徽等地限电制约当地原生铅及再生铅企业开工，加之铅需电池年底冲量需求改善，库存高位回落，给予铅价支撑。同时，外盘仍表现偏强，内盘联动跟涨。不过，沪铅反弹至16000元/吨附近后，再生铅企业利润大幅回升，若后期出现较大程度复工复产，加之新增产能释放，将再度施压铅价。短期铅价在基本面改善及外盘带动下或维持偏强运行，但上方空间有限，关注国内再生铅企业开工率变化情况。
操作建议：逢高沽空
